我国大型国有企业集团实施产融结合的背景

事实上大型国有企业集团在规模实力和国际竞争力的提升上，可供选择的主要战略途径有：一是自身快速发展自我扩张；二是购并扩张；三是产融结合。当然在实践中往往是三种战略结合使用，特别是产业资本与金融资本的融合，在近年来得到了普遍的应用，这是因为一方面可以在金融资源与金融功能上有效地支撑产业的发展，另一方面又可以使企业集团在规模和效益上实现跨越式的提升。

在全球500强企业中，有不少企业均以不同方式涉足金融业，其中尤以ge为典型代表，根据ge公布的最新年报，其金融产业的总资产为5545.26亿美元，2003年收入为642.79亿美元，占集团总收入的45％，净利润为74.15亿美元，比上年增长105.34％，占集团总利润的1/3强。ge金融服务公司从为客户提供贷款开始，业务已发展到包括汽车金融服务、商用设备融资、商业信用、统一金融保险等多方面；业务区域也从美国延伸至欧洲、亚洲。ge的成功实践，已充分显示产融结合是大型企业集团提升国际竞争力的一种非常有效的途径之一。

站在经济全球化的角度看，企业集团的国际竞争力就是在国际市场上与其他企业比较，能够更有效地向市场提供产品或服务，并且能够持续获得自身发展的能力或综合素质。企业规模、市场份额、持续赢利水平、资金利用效率、品牌影响力等都是企业竞争力的具体体现。顺应产业经济发展的规律，企业集团产融结合将有利于迅速而有效的提升企业集团的竞争力。根据基于资源的公司观理论，每个企业都是资源与能力的集合体，不同企业在竞争力上的差异主要是因为其所拥有的资源和能力上的差异所致。企业所拥有的资金、资本、融资体系及金融杠杆功能等构成企业的金融资源。由于金融资源具有稀有性、难以模仿性、不可替代性等特征，因此金融资源是企业的战略性资源，能够产生竞争优势。按照交易费用理论，市场和企业都是实现交易的方式，企业集团的产融结合就是将市场中业已存在的产业与金融的分工通过企业集团的内部化，并凭借企业集团内部的组织权威来消除市场壁垒，从而降低市场交易成本，降低经营风险，获取产业与金融的协同效应。企业集团的产融结合，不仅可以对内部已形成的庞大的资金流进行有效整合，集中管理，统一经营，可以提高集团内部资金利用的效率，提高集团金融资源的利用价值，并通过提供与产业特点相符更具个性化的金融服务，形成集团的综合竞争力；而且，还可以在资金成本节约和提供差异化服务的基础上，全方位地壮大企业的规模与实力。同时，由于行业之间在经济特点、竞争环境以及利润前景方面有很大的区别，金融业与产业发展周期不同，在产业出现低谷的时候，随着金融向市场化、社会化发展，金融业在取得较稳定的投资回报、扩大产业经济规模、增加产值和利润贡献、扩大企业客户资源和品牌影响等方面，可以弥补主业的竞争力降低与不足，因此产融结合可以使企业集团的经营风险在一系列不同的行业中得到分散，稳定获利能力，提升企业集团的竞争力。